infografía bonos del estado

¿Alguna vez has pedido dinero prestado? Si no lo ha hecho, probablemente conozca a alguien que lo haya hecho. Pedir dinero prestado es algo normal en nuestra sociedad y una situación por la que pasan todas las empresas. Incluso los gobiernos lo hacen. ¿Sabes cómo pueden hacerlo? Mediante la emisión de bonos del Estado. Este artículo le explica lo que necesita saber sobre la inversión en bonos del Estado si ha considerado hacerlo o si está pensando en hacerlo.

Cuando un gobierno emite un bono, le exige que invierta una determinada cantidad de dinero. A continuación, promete devolver esa inversión con intereses en un plazo determinado. Aquí nos adentramos en el mundo de la inversión en bonos para ayudarle a decidir si los bonos son adecuados para su cartera. Sin embargo, como aconsejan muchos expertos, la mejor opción para los ahorradores es la diversificación, por lo que muchas personas complementan sus inversiones en bonos con depósitos bancarios.

Tipos de bonos

Existen muchos tipos de bonos en función de sus características, pero empezaremos por dividirlos en dos grandes grupos

  1. bonos emitidos por gobiernos o instituciones. Un tipo de inversión basado en la deuda, que presta dinero a un gobierno a cambio de un tipo de interés acordado. Suelen ser más seguros que los bonos emitidos por las empresas, pero también ofrecen rendimientos más bajos. Este es un ejemplo de bono gubernamental.

Usted invierte 10.000 euros en un bono del Estado a 10 años con un tipo de interés anual (rendimiento) del 4%. Esto significa que el gobierno le pagará un 4% de interés sobre 10.000 euros cada año, y usted devolverá la inversión inicial al final del periodo especificado.

  1. bonos emitidos por empresas. Suelen ofrecer un mayor rendimiento que los bonos del Estado, pero son menos fiables. Este rendimiento puede ser mayor o menor en función de la solidez y el crecimiento de la empresa que emite el bono.
infografía bonos del estado

Los gestores han encontrado oportunidades de inversión en los bonos corporativos.

Otros tipos de bonos

  • Bonos canjeables: pueden ser canjeados por acciones existentes de una empresa.
  • Bonos convertibles: pueden canjearse por nuevas emisiones con rendimientos más bajos.
  • Bonos sin cupón: no se pagan intereses mensuales, pero se pagan intereses transitorios al vencimiento.
  • Bonos perpetuos: no son reembolsables, por lo que el capital invertido no se devuelve. Sin embargo, el interés por ellos es constante.
  • Bonos de tesorería: emitidos por las empresas para cubrir sus necesidades de tesorería. Devuelven el capital invertido.
  • Bono: El valor de un bono se divide en los pagos individuales que genera, de modo que los intereses y el capital pueden negociarse por separado.
  • Bono social: Un bono diseñado para financiar proyectos para resolver un problema social específico.
  • Bonos verdes: son bonos diseñados para financiar o refinanciar proyectos relacionados con el medio ambiente. El primer bono verde se acaba de emitir en España en septiembre de este año. Un bono de 20 años para proyectos medioambientales. El Gobierno ha identificado más de 13.600 millones de euros como gasto ecológico.
  • Bonos vinculados a la sostenibilidad: bonos vinculados a la consecución o mejora de medidas específicas de carácter medioambiental, social o de gobernanza.
  • Bonos ligados a la inflación: rendimientos basados en la inflación futura. Tienen las mismas características que los bonos tradicionales y tienen la ventaja de proteger el valor de sus ahorros.
  • Bonos basura: bonos de alto riesgo y baja calificación, normalmente con altos rendimientos y recompensas proporcionales al riesgo. También conocidos como bonos de alto rendimiento, su solvencia es un riesgo de inversión porque existe una alta probabilidad de que el emisor incumpla.

¿Qué es un bono del Estado?

Cuando un gobierno emite deuda soberana, lo hace para cubrir un déficit en el presupuesto nacional. Los bonos del Estado son valores a largo plazo emitidos por el gobierno para este fin. Cuando usted compra un bono, le presta al gobierno una determinada cantidad de dinero durante un periodo de tiempo predeterminado. A cambio, el gobierno se compromete a pagarle intereses regulares a un tipo predeterminado hasta el vencimiento del bono, y a reembolsar el capital al vencimiento.

Por ejemplo, supongamos que usted decide comprar un bono del Estado de 10.000 euros a un tipo de interés anual del 3% y que, a cambio, el Estado se compromete a pagarle 10.000 euros de intereses cada seis meses y a devolverle 10.000 euros al final del plazo de 10 años.

Por supuesto, hay excepciones, como los bonos de cupón cero. No devengan intereses, pero se venden a un precio inferior a su valor nominal. Sin embargo, la mayoría de los bonos del Estado siguen la misma fórmula: usted invierte una determinada cantidad de dinero, recibe intereses y recupera su dinero al vencimiento.

¿Bonos del Estado o letras del Tesoro?

Algunas personas confunden los bonos del estado y letras del tesoro. La principal diferencia entre ambos es la fecha de emisión. Por lo tanto, invertir en uno u otro dependerá en gran medida del tiempo que quiera recuperar su inversión.

Letras del Tesoro: Principalmente emisiones con un vencimiento de 18 meses o menos. Se utiliza un método de descuento por el que se compran las Letras del Tesoro y se devuelven al vencimiento menos el tipo de interés vigente.

Bonos del Estado: Bonos del estado se sitúan en el otro extremo. Se emiten con un plazo superior a 18 meses. Pueden adquirirse pagando total o parcialmente y recibiendo pagos regulares trimestrales, semestrales o anuales. De este modo, el importe nocional más el último cupón se reembolsa al final del periodo de vencimiento.

Antes de invertir en letras del tesoro o bonos del Estado, hay que tener en cuenta que el producto de inversión preferido por los españoles es el depósito bancario por su seguridad. La inversión en letras del tesoro, por ejemplo, es más ventajosa en tiempos de crisis, ya que los rendimientos tienden a ser más altos cuando el tesoro está en dificultades financieras. Los depósitos, en cambio, pueden ofrecer rendimientos estables, como puede verse en el sitio web de Credit Suisse.

infografía Letras del tesoro

Ventajas de invertir en bonos del Estado

Una inversión segura

La ventaja de tener bonos del Estado en su cartera es que son una inversión relativamente segura, aunque no tanto como los depósitos bancarios. El valor de los bonos no suele fluctuar tanto como el de las acciones, por lo que hay menos preocupación por las fluctuaciones de valor. Sin embargo, si lo que realmente busca es seguridad, quizá prefiera elegir una cuenta de ahorro a largo plazo o un depósito bancario.

Una fuente de ingresos previsible

Otra ventaja de los bonos es la previsibilidad de su flujo de ingresos. Los bonos pagan una cantidad fija de intereses dos veces al año, por lo que normalmente se puede esperar que ese dinero llegue según lo previsto. Los bonos del Estado y las letras del tesoro también tienen la ventaja de que los intereses están exentos de impuestos en diversos grados.

Invertir en la sociedad

Algunos inversores también prefieren los bonos municipales porque ofrecen la oportunidad de invertir localmente. Al invertir en bonos municipales, puede ayudar a mejorar el sistema escolar local, construir un hospital o crear un jardín comunitario. Es este aspecto social, y la posibilidad de que los intereses estén completamente exentos de impuestos, lo que ha llevado a algunos inversores a abandonar los altos tipos de interés de otros bonos corporativos y a invertir en bonos del Estado.

¿Son arriesgados los bonos?

Los inversores conservadores prefieren los bonos a la renta variable por ser un activo menos arriesgado. Después de todo, si emite un bono y lo mantiene hasta su vencimiento, teóricamente obtendrá su dinero y el tipo de interés contractual, a menos que se emita con un rendimiento negativo. Si, por el contrario, decide invertir en bolsa y comprar acciones, no sabrá cuánto dinero ganará hasta que se complete la transacción.

Sin embargo, los activos de renta fija, como los bonos, también tienen sus propios riesgos. Por ejemplo, si quiere deshacerse de un activo en el mercado secundario antes de su vencimiento, puede venderlo por menos de su valor nominal o venderlo con una prima para obtener un mayor beneficio.

Estos son los riesgos asociados a los bonos.

  • Riesgo de crédito: Es el riesgo de que el emisor de bonos no pueda cumplir con sus obligaciones de pago a los tenedores de bonos. Los bonos corporativos tienen un mayor riesgo de crédito que los bonos del Estado.
  • Riesgo de mercado: Posibilidad de que el valor de los bonos caiga debido a un aumento de los tipos de interés.
  • Riesgo de divisas: En el caso de los bonos denominados en la moneda local, el tipo de cambio del par de divisas puede afectar al rendimiento final de los bonos.
  • Riesgo de inflación: El riesgo de que la tasa de inflación aumente más rápido que el cupón del bono y que el rendimiento del bono no sea igual o mayor que la tasa de inflación, dando lugar a un rendimiento real negativo.

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