L’année 2021 a été une année de reprise pour le marché du haut rendement, et surtout pour les actions. Les principaux indices européens (l’Ibex 35 étant l’un des retardataires) et les indices sélectifs non européens se sont remis des lourdes pertes de la première année. 2022 sera une année d’opportunités pour le marché, même si elle comporte certains risques. Les principales sociétés d’investissement exposent ces aspects dans les prévisions de Finect, qui présentent les principales caractéristiques des investissements pour l’année à venir.
L’inflation se maintiendra-t-elle, l’incertitude des investissements en Chine persistera-t-elle, le rallye technologique se poursuivra-t-il, les marchés boursiers atteindront-ils de nouveaux sommets et les valorisations des entreprises atteindront-elles un pic ? Des représentants de Schroders, BNP Paribas Asset Management, Natixis Investment Management, Nordic Asset Management et Edmond Rothschild discutent de l’inflation, des opportunités en Chine, de la transition énergétique, de la technologie et de la démographie). L’équité, la technologie et la durabilité occuperont une place centrale dans la nouvelle année.
L’inflation continuera de dominer le marché, mais les gestionnaires d’actifs s’attendent à ce que la hausse des prix prenne fin au second semestre 2022. L’inflation est peut-être transitoire, mais elle est plus résistante que prévu», prévient Sol Hurtado de Mendoza, directeur général de BNP Paribas AM (Espagne et Portugal). Cette opinion est partagée par d’autres institutions d’investissement». La croissance continuera d’être très bonne l’année prochaine. La plus grande affaire inachevée est la reprise du commerce mondial. Lorsque cela se produira, le goulet d’étranglement disparaîtra et l’inflation se normalisera», déclare Daniel Pingalong, responsable des ventes chez Natixis Investment Managers.
Borja Fernández Canseco, directeur de compte chez Schroders, estime que le principal risque pour 2022 est » les signaux contradictoires de la politique monétaire malavisée de la Fed «. Il ajoute. Si elle monte vraiment en flèche et que nous devons prendre des mesures pour la contenir, ce serait un grand choc pour les marchés.
La Chine est une arme à double tranchant pour les sociétés d’investissement en cette nouvelle année. Cette année a été caractérisée par la régulation par le gouvernement chinois de larges secteurs de l’économie. Sébastien Senegas, responsable de l’Europe du Sud chez Edmond de Rothschild AM, estime que les géants asiatiques devraient être exclus de la catégorie des marchés émergents lors des décisions d’investissement. Nous pensons qu’ils devraient être exclus de la catégorie. La Chine est la deuxième plus grande économie du monde. Le secteur immobilier, qui, avec la construction, représente 30 % du PIB, est déjà en difficulté. Le gouvernement doit veiller à ce que les problèmes du secteur de l’immobilier soient atténués.
Pour se positionner sur le marché chinois, les gestionnaires de Finect Outlook utilisent des produits d’exposition indirecte. Le Schroder International Selection Fund Asian Equity Yield investit dans des sociétés asiatiques offrant «des rendements attrayants et des dividendes durables». Natixis IM a lancé le Loomis Short Term Emerging Markets Bond Fund, qui investit dans des obligations de sociétés des marchés émergents du monde entier, y compris de Chine.
Actions, durabilité et technologie
Les actions seront l’actif à battre l’année prochaine», déclare César Ozaeta, responsable des ventes en Espagne chez Nordea AM. Les bénéfices des entreprises augmentent à nouveau cette année. Les performances des marchés et des actifs à risque ont été très bonnes au cours des dix dernières années. Sauf erreur de politique monétaire, nous pensons que cette tendance va se poursuivre. Le Global Star Equity Fund est le produit que les gestionnaires de fonds nordiques recommandent pour établir une position dans cette classe d’actifs.
Schroders a ajouté à l’équation d’autres classes d’actifs qui offrent de bons rendements en période de stagflation. Selon le responsable britannique, la faible croissance accompagnée d’une forte inflation augmente de semaine en semaine. Borja Fernandez mise sur les actions, les matières premières et l’or. La stagflation est un environnement très favorable aux matières premières.
L’or est un actif que nous considérons comme un gardien. Les titres à revenu fixe ont une capacité plus limitée à se défendre contre la volatilité, l’or a donc un rôle important à jouer et attirera des flux plus défensifs de la part des investisseurs».
L’accent sera mis sur l’investissement durable et la transition énergétique», précise M. Hurtado de Mendoza. Les investisseurs n’investissent plus dans des lieux géographiques ou dans la taille des entreprises, mais s’intéressent aux grands thèmes. L’avenir de la croissance est vert : «La transition énergétique ne fait que commencer», déclare le responsable de l’AM chez BNP Paribas, qui souligne également l’importance croissante de l’alimentation durable. La nourriture est très importante et l’avenir de notre planète se trouve dans notre assiette.
Hurtado propose deux véhicules d’investissement pour ces thèmes : BNP Paribas Energy Transition et BNP Paribas Funds Smart Food.
D’autres gestionnaires de fonds, comme Edmond de Rothschild, se concentrent sur d’autres mégatendances, comme les bonnes pratiques commerciales (EdR Fund Human Capital) et les domaines qui continueront à se développer dans le secteur technologique, comme le big data. Les soins de santé et le changement climatique sont deux autres thèmes qui, selon Sébastien Senegas, se comporteront bien sur le marché.
Natixis IM pense que, comme les années précédentes, les valeurs axées sur la technologie seront performantes. Daniel Pingalong voit des perspectives à court terme dans les secteurs technologiques tels que la cybersécurité (Thematic Security Fund). Bien sûr, les actions ne sont pas bon marché, et elles peuvent être chères, mais par rapport aux obligations, elles sont plutôt surévaluées. Les perspectives sont positives.
Six experts, six idées d’investissement en 2022
Samedi prochain (13 novembre), XTB organisera une conférence en ligne en direct au cours de laquelle six experts présenteront leurs idées d’investissement pour l’année à venir.
Un micro, six experts, six idées d’investissement, 25 minutes chacun. C’est la carte de visite de la conférence en ligne «XTB Opportunities 2021», au cours de laquelle les intervenants partageront leurs idées d’investissement préférées. L’événement aura lieu le samedi 13 novembre de 10h00 à 14h30 et réunira Pablo Gil, stratège en chef de XTB Espagne, Alejandro Estebaranz, président et directeur des investissements de True Value Fund, Heros Asset M. Ruiz, Mme Rocio Recio, directrice des relations avec les investisseurs de Cobas Asset Management.
M. Carlos Romero, partenaire principal des relations avec les investisseurs institutionnels d’AZValor, et M. Javier, directeur des investissements de MapValor Asset Management. Carlos Romero, associé aux relations, et Luis García, directeur général du fonds comportemental Mapfre AM.
Selon le dernier classement des performances publié par Expansión, tous appartiennent à des gestionnaires de fonds, y compris trois entités indépendantes avec les fonds les plus performants de l’année. Les intervenants défendent leur thèse d’investissement sur un seul titre en analysant le contexte macroéconomique et les perspectives économiques.
Chaque intervenant disposera de 25 minutes pour défendre une thèse d’investissement sur un seul titre, en analysant le contexte macroéconomique, les fondamentaux (entreprises clés et indicateurs économiques que les investisseurs regarderont), ainsi que les rapports de résultats et les prévisions économiques pour le début de 2022.
Ces opportunités d’investissement seront disponibles sur la plateforme XTB à partir du 15 novembre. Les participants pourront regarder les webcasts gratuitement depuis n’importe quel appareil et pourront interagir avec les intervenants en temps réel et poser des questions pour approfondir chaque sujet. Après l’événement, les clients de XTB auront un accès exclusif à un enregistrement de l’événement. Les non-clients pourront également accéder au contenu exclusif de XTB en s’inscrivant sur la plateforme XTB.
Si vous souhaitez y assister, veuillez vous inscrire via le site web de XTB. La conférence sera diffusée en direct et gratuitement via la propre application du courtier, la plateforme de bureau, la chaîne YouTube de XTB Spain et les 125 chaînes de télévision professionnelles optionnelles de Movistar. Avec plus de 15 ans d’expérience, XTB est l’un des plus grands courtiers en actions et en produits dérivés, avec des bureaux dans plus de 13 pays, notamment en Espagne, au Royaume-Uni, en Pologne et en Allemagne. France, Amérique latine, Moyen-Orient, Afrique du Nord et Afrique du Sud.